In het kort:

Powell rechtvaardigt een beleidsaanpassing door de verschuivende balans tussen arbeidsmarkt- en inflatierisico's.

• De Fed-voorzitter zette expliciet de deur open naar een renteverlaging tijdens de beleidsvergadering in september
• Markten verwachten al langer een renteverlaging van een kwartprocentpunt volgende maand
• Trump valt Powell regelmatig aan over zijn weigering de rente te verlagen en wil veel grotere verlagingen

Het grote plaatje:

De uitspraken bieden markten hoop op meerdere renteverlagingen na september. Powell erkende dat de eerste prijsverhogende effecten van Trumps importheffingen nu zichtbaar worden, maar de timing en sterkte van verdere effecten blijven onduidelijk volgens de Fed-president.

De onderste regel:

De financiële markten reageerden enthousiast op Powells speech. De brede S&P500 index won vrijdag in het eerste handelsuur anderhalf procent, wat het vertrouwen van beleggers in aankomende renteverlagingen weergeeft.